Fonds de roulement : définition et usages

Le BFR (soit Besoin en Fonds de Roulement ou FRNG, pour Fonds de roulement net global) est une notion fondamentale de la gestion de trésorerie pour déterminer les besoins de financement à long terme d’une société. Il est essentiel de le calculer pour évaluer régulièrement son plan de trésorerie, notamment en phase de création d’entreprise.

Définition du besoin en fonds de roulement

Le calcul du fonds de roulement représente le différentiel entre les capitaux permanents et les immobilisations, on obtient donc cette formule que tout expert-comptable pourra vous restituer et implémenter dans les rapports de besoins de trésorerie :

Fonds de roulement = (capitaux propres + capitaux crédit à moyen et long terme) – actifs inamovibles

Calcul du besoin de fonds de roulement

Calculer son BFR est indispensable lors de la création d'une entreprise, puisqu'il permet de savoir de quelle somme l'entreprise aura besoin avant même ses premières rentrées d'argent. En phase de croissance, connaître son besoin en fonds de roulement est tout autant primordial car le besoin de liquidités est plus important. Il faut d'ailleurs généralement augmenter les ressources stables du haut du passif du bilan (soit les fonds propres) pour parer à une augmentation du BFR.

On distingue FR et BFR dans la mesure où il s’agit de deux éléments distincts de tout bilan comptable. Ces deux éléments correspondent respectivement à la somme d’argent disponible et celle qui doit être mobilisée pour maintenir l’activité de l’entreprise.

Le besoin en fonds de roulement, exprimé en jours de chiffre d'affaires HT, représente la différence entre :

• L'actif circulant : les stocks, créances clients ou toutes sortes de créances. À soustraire aux dettes à court terme.

• Le passif circulant : les dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales ou encore les autres dettes

Il permet à l’équipe financière de savoir combien de capitaux seront nécessaire pour financer l’activité de la structure. Le calcul est donc le suivant :

BFR = (stocks + créances) - dettes

Le BFR se finance grâce au FR (soit Fond de Roulement), qui est la différence entre les ressources stables (c'est-à-dire le haut du passif, soit les capitaux propres, emprunts, etc) et les emplois stables (c'est-à-dire le haut de l'actif, soit les immobilisations).

Un besoin en fonds de roulement positif

La majorité des entreprises connaissant un besoin en fonds de roulement positif. Cela signifie qu'il y a un décalage entre la facturation et l'encaissement. Comme l'entreprise doit réaliser, entre-temps, des décaissements pour payer des fournisseurs, des salaires ou régler une dette fiscale ou sociale, elle doit payer ces dépenses par un financement complémentaire : le fonds de roulement.

Un besoin en fonds de roulement négatif

Certains secteurs d'activités, comme la grande distribution, ont des BFR négatifs. C'est-à-dire qu'ils encaissent le produit d'une vente instantanément (paiement du client à la caisse), mais paient le fournisseur à échéance. Cela crée ainsi un excédent de trésorerie nette.

Le cas de figure d’un BFR négatif peut sembler contre-intuitif. Il s'agit en fait d'une position financière avantageuse pour une entreprise. Cela signifie que l'entreprise est capable de financer ses opérations courantes non pas à partir de ses propres réserves de trésorerie, mais grâce aux fonds qui lui sont temporairement fournis par ses fournisseurs. En d'autres termes, l'entreprise utilise les crédits fournisseurs comme une source de financement.

Dans le contexte des "ressources durables", cette notion prend une dimension particulièrement intéressante. Les ressources durables se réfèrent aux sources de financement qui ne sont pas sujettes à un remboursement immédiat et qui peuvent être utilisées sur le long terme. Typiquement, cela inclut des éléments comme les capitaux propres ou les dettes à long terme.

Comment bien gérer son besoin en fonds de roulement ?

Gérer efficacement son besoin en fonds de roulement (BFR) est crucial pour la santé financière de toute entreprise. Voici quelques stratégies clés pouvant être mises en place dès l’étape du business plan :

• Objectif BFR : Visez un BFR proche de zéro pour atteindre un équilibre optimal entre les ressources disponibles et les besoins d'exploitation.

• Gestion des paiements :

  • Fournisseurs : Négociez des délais de paiement étendus pour conserver les liquidités plus longtemps.

  • Clients : Réduisez les délais de paiement pour améliorer le flux de trésorerie et réduire l'écart entre les sorties et les entrées d'argent.

• Gestion des stocks :

  • Optimisez les niveaux de stock pour correspondre à la demande sans engendrer d'excédent coûteux.

  • Implémentez un système de gestion des stocks dynamique qui s'adapte rapidement aux changements de la demande.

  • Utilisez des outils de prévision et d'analyse pour anticiper les besoins et ajuster les niveaux de stock en conséquence.

En adoptant ces stratégies, vous pourrez améliorer significativement la gestion de votre BFR, contribuant ainsi à la fluidité et à l'efficacité financière de votre entreprise.

Les enjeux d'une mauvaise gestion du besoin en fonds de roulement

Si votre BFR n'est pas couvert par votre FR, il y a de fortes chances pour que vous ayez à faire face à de nombreuses difficultés, comme :

• Honorer les salaires de vos employés

• Acheter les matières premières

• Acheter les fournitures nécessaires à la poursuite de votre activité

Avec le règlement de vos frais fixes et variables en péril, il se peut même que vous soyez contraint de déposer le bilan suite à un défaut de paiement.

Le BFR est une notion essentielle de toute analyse financière. Un BFR mal maîtrisé c'est le risque de devoir mettre la clé sous la porte. Pour éviter cela, le chef d'entreprise doit savoir anticiper ses besoins et ses dépenses. Chez Spendesk, nous accompagnons les équipes dans la gestion de leurs dépenses professionnelles.